中国金融体系的崩溃，已经被诸多学者视为必然发生的事件。究其原因，大抵包括：国有银行体系的严重低效率和不良资产问题；资本市场的狭小和不规范；货币市场的缺乏；社会保障基金的经营不善；社会整体资本配置偏重于低效率的部门，而忽视那些真正创造价值的部门；政府能力过于强大，但是它不知道该如何用这种能力改善中国的金融体系。
时至今日，以上问题有哪些得到了解决？几乎一条都没有。值得庆幸的，仅仅是货币市场逐渐在出现（以企业短期融资券的诞生为标志），以及资本市场逐渐向健康方向发展（以国有股权改革为标志）。但是以上好转的标志，很快被更多的坏消息淹没。虽然三大国有商业银行先后上市，但它们的不良资产仍然众多，效率仍然低下；社会保障基金的经营不善，已经到了接近破产的地步；政府的能力没有削弱，反而越来越强大，而且它越来越不知道该如何使用自己的能力了。
如果股票市场在未来两年内迎来一个大熊市，受到打击最严重的将是社会保障基金和保险资金。早已摇摇欲坠的社保基金可能陷入崩溃的窘境，国家将不得不提取大量外汇储备以填补其亏空；如果要弥补社保基金的所有亏空，中国不仅将耗尽外汇储备，还将负担大量债务。与此同时，国有商业银行的内在矛盾将被激化，在所谓的流动性盛宴消失之后，它们将成为首先垮台的银行。
中国金融体系的崩溃将首先来自美国民主党政府的上台。民主党一旦掌握政权，就将逐渐解决美国贸易逆差问题，使得流动性盛宴接近结局。日本利率的提高将从另一个角度解决流动性过剩问题。全球的流动性被迅速挤出，返回它们的根源——美国和日本。在中国享受了过长时间宽松环境的银行、证券和保险机构将一个接一个的破产。
中国政府早已忘记了自己的繁荣是由于美国的懒惰和日本的无能所导致的。在繁荣时期，它没有积累足够的资本，或者仅仅以低效率（无风险利率）的形式积累了部分资本。这些资本看起来数量惊人，但是考虑到中国作为一个“国有企业统治的国家”所拥有的大量隐性国家负债，例如国有企业的不良资产和地方的过度占有私人资源，那么这些资产简直无法弥补负债。中国的破产将在美国恢复活力的同时完成。
以上仅仅是我的个人观点。我希望这一切都不要发生。但是，中国已经浪费了太多的时间，把太多资源配置到了效率低下的部门，整个金融系统充满了混乱和荒谬的色彩。中国政府没有用宝贵的黄金十年学会如何做一个看不见的政府，反而津津满足于自己过于强大的角色，以为自己可以征服世界。这样的繁荣是不可持续的。
到了本世纪中叶，我们的国家可能会完全恢复过来，并且真正建立一个伟大的金融体系——但不是现在，不是现在。