余额宝可能将成为马云商业生涯由盛而衰的转折点。
阿里巴巴实际上是一个中间商，用金融术语来讲叫承销商，并未实际经营基金，真正经营的是天弘，那么余额宝从性质上应归属于基金，也可以归属于理财产品类，而无论是基金还是理财产品，都有可能亏损。更重要的是，国际惯例并不在存款保险理赔的对象里面。而余额宝实际上又获得了马云的背书，马云与余额宝现在是一荣俱荣，一损俱损，余额宝出现损失或无法兑现的情况，是要由投资者自行负担的。
任何的投资，必然考虑几个方面，一是收益，二是风险，三是上述二者的相互关系，持续而有保证的收益，可接受的风险才能吸引源源不断的资金流入，而源源不断的资金反过来又可以保证收益和风险的配比。新颖的投资方式，即时结算的收益，这些都极大的吸引社会的小额资金，初期的规模必然呈现指数型的增长模式。投资的时候，往往也可以不太考虑风险，因为规模的增长迅速，前期的风险可以获得后期资金的有效支持而不至于出现太大问题，而收益率却可以维持在一个很高的水平，这也是现在余额宝的实况。但指数型的增长终究是有极限的，越往后，资金的增长就越难，风险和收益就会回归到市场平衡状态，一旦收益不具吸引力，资金将逃离，而这种逃离，将是灾难性的。逃离的资金越多，将会迫使基金抛售资产换取现金，换取现金的行为，又会导致收益的近一步下降，再加上余额宝的性质，资金的进入和逃离同样非常方便，但基金的抛售，却绝对无法跟上余额宝的速度，于是灾难来了。。。。。
所以余额宝所绑定的基金必须不能亏损，也不能收益太低，这可能吗？更可怕的是，马云的商业帝国，已经紧紧的跟余额宝绑在了一起。
余额宝的资金来源都是社会的闲散资金，以前这一部份大部份都存在银行，余额宝这样操作，等同于从银行取出钱，再加息后借给银行。确实非常巧妙，但中国的银行业是什么货色基本上大家都知道，存款保险制度之所以这么急着出台，相信也不是没有原因的，余额宝一方面从银行抽钱，削弱了本来就非常孱弱的银行经营能力，另一方面又高价借给银行。等于将风险双倍放大的同时还为银行背书。只要任何一家银行出问题，余额宝就呵呵了。
在接下来的几年，己经可以确定金融业一定会出问题，银行倒闭也是会出现的。而且可能不止一家，最后一定会牵连，呵呵，银行可是亲儿子哦，那么多关系，那么多烂账。盘根错节，不救不行，所以肯定会救，你一个民间商人，呵呵，替罪羊的身份，再合适不过。再说了，你这性质，随随便便给你安个非法集资，到时你就牢底坐穿去吧。另外银行欠你的钱我还可以不还了。多好啊。